jueves, 28 de noviembre de 2013

Te regalo 1 millón de €.

En los comentarios os diré cómo me va probando este método. Pienso probarlo al menos un par de años. Empiezo en 2014.

Nota: Cualquier parecido con la realidad del cuento que sigue será pura coincidencia.

- Don José: Hija, quiero hacer un regalo a mi nieto Pepito. A mis 65 años he conseguido ahorrar 11.000 € que quiero que sean para Pepito, pero... si me ayudas y aprendemos la "Fórmula mágica" de Greenblatt (pensada para que la manejen niños de pocos años) quizá podamos hacer a Pepito millonario cuando cumpla 18 años. ¿Qué me contestas?

- Josefa: Wow ¿Tú sabes lo que estás diciendo? ¿11.000 € hoy o 1 millón dentro de 17 años?

- Don José: No es imposible. Puedes ver que se hizo en el pasado usando un par de datos bursátiles, PER y ROCE. Dicen que cualquier niño puede manejarlos fácilmente.

- Josefa: Aprendamos pues.

- Don José: Se trata de comprar buenas compañías a precios bajos. Es simple y puedes ver que funciona. El PER es fácil de encontrar, pero me hago un lío con lo del ROCE, otros opinan que lo que hay que ver es el ROA. Yo después de dar alguna que otra vuelta a esto del ROCE y ROA llego a la conclusión que son diferentes formas de medir lo mismo, o parecido. También el ROI y el ROIC son muy parecidos, si no iguales.

- Josefa: Entonces ya lo tienes todo. Dime, dime cómo hallamos la "Fórmula mágica".

- Don José: Es fácil. Pero antes debemos saber que esto nos seleccionará las mejores empresas a precios bajos de un conjunto de empresas. ¿Qué conjunto escogemos?

- Josefa: ¿Españolas o extranjeras? Dime cosas. Veo, papá, que ya lo tienes medio pensado y yo no tengo ni idea.

- Don José: Las extranjeras las descartaría por el asunto de los dividendos. Retienen en el país de origen impuestos y aquí otra vez. También está el problema del cambio de moneda.

- Josefa: Entonces españolas.

- Don José. Si, yo había pensado en acciones españolas, pero haría un primer filtro a nuestras acciones. Te cuento: hace ya bastantes años la OCU (Organización de Consumidores y Usuarios) empezó a invertir en acciones españolas, aconsejando a sus socios. Desde entonces consiguen superar a los índices de referencia en varios puntos invirtiendo en las acciones que ellos consideran baratas o correctamente valoradas.

- Josefa: ¿Y...?

- Don José: Pues eso, si elegimos como conjunto las acciones españolas que la OCU considera baratas o correctas (una veintena) tendremos un primer filtro interesante. A estas les aplicamos la "Fórmula mágica" y escogemos nuestra "flor y nata": 3, 4 ó 5 acciones. ¿Qué te parece?

- Josefa: A mí me parece estupendamente. ¿Cuándo empezamos?

- Don José: Hay uno que se hace llamar "canelobre", bastante perdido en esto de las acciones como nosotros, que se empeñó en hallar algunos ratios como nuestro PER, ROE y ROIC directamente desde los balances de las empresas. Sacar nosotros los datos directamente de los balances nos costará una o dos horas como mínimo. Puede sernos de utilidad, pero lo más recomendable sería que nos dieran los datos ya calculados. Esta página de Financial Times permite filtrar las acciones de todo el mundo, por países y por ratios. Podemos pedirle acciones españolas y con los ratios que nos interesan, después ver las recomendadas por la OCU y...

1º ordenarlas de menor a mayor PER,
2º ordenarlas de mayor a menor ROI (dato que da FT)
3º sumar los resultados y elegir las que menos sumen para comprarlas.

Esta sencilla fórmula es la mágica de Greenblatt. Al menos, la que podemos adaptar a nuestras características.

- Josefa: No me creo que podamos llegar a 1 millón en 17 años.

- Don José: Yo tampoco, la verdad. Greenblatt nos muestra una rentabilidad media de más del 30 %. Yo me conformaría con la mitad, o sea, doblar el capital cada 5 años aproximadamente (según la regla del 72). Unos 100.000 € cuando Pepito tuviera 18 años. Pero nunca se sabe... ¿Lo intentamos?

- Josefa: Sí, por descontado que lo vamos a intentar. Y Pepito nos ayudará a sacar los datos y a pulir nuestro método cuando aprenda a sumar, restar, multiplicar y sobre todo dividir (que para los ratios es lo principal). Darle una mínima educación financiera, como vamos a darle entre tú y yo, va a ser su mejor capital.

RESUMAMOS

- Periódicamente aplicaremos la "Fórmula mágica" a las acciones españolas que OCU considere baratas o correctas. Las encontraremos en este enlace de sus publicaciones; los socios tienen acceso a los últimos números, pero si no lo somos, podremos ver las publicaciones con un par de meses aproximadamente de retraso (no creo que sea significativo para nuestro método).

- El PER y el ROI (por su fácil accesibilidad en Financial Times) serán nuestros ratios a seguir. Es recomendable estar registrados en FT, así guardan nuestros filtros por PER y ROI o cualquier otro que se nos ocurra. Como la web está en inglés dejo unas capturas para los que quieran ver cómo busco los filtros que quiero:

Europa >> España. Con esto ya tenemos filtradas las acciones españolas únicamente.

Vamos abajo de la página y hacemos clic en "Add additional criteria"; se nos abre una ventana, de la que tenemos que desmarcar todos los ratios y marcar únicamente "Price to earnings ratio" (PER) y "Return on investment" (ROI). Después clicamos en "Add selected criteria) y ya está.


- Compraremos nuestra "flor y nata" periódicamente tras vender las que dejen de serlo. Así los 17 años que le faltan a Pepito para su mayoría de edad, o... si va medianamente bien durante toda la vida.

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También se puede complementar la "Fórmula mágica" con el "Sistema Lichello". 

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Algunas páginas que nos pueden servir para aprender más o por su utilidad práctica:

- Inversorbolsa. Inversores particulares que dan su visión del mercado.
- Value Investing. La página de uno de los grandes inversores value españoles: Pablo J. Vázquez.
- Próximos dividendos. Los confirmados y los previstos por los analistas.
- Guía para principiantes, de Invertir en Bolsa.
- Un buen curso de economía, en vídeo. Aprende divirtiéndote.
- Elige un intermediario barato para invertir en acciones españolas, según OCU

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En esta calculadora de interés compuesto podemos ver, año a año, cómo crecerían nuestros ahorros dependiendo del interés que consigamos. Haz la prueba con el 4 % de un teórico buen plazo fijo, obligación del estado o similar, un 7-8 % que suele ser la media de la bolsa, un 15 % de los grandes inversores y a partir de ahí lo que quieras de los grandísimos.

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Muy importante: debemos tener presente que si conseguimos invertir con éxito estamos contribuyendo a mejorar las condiciones de vida de las personas, ya que nuestras empresas ofrecerán bienes y servicios, que la sociedad demanda, a precios  competitivos. En otras palabras: quiero que seamos muchos los que nos hagamos ricos invirtiendo en bolsa porque así mejorarán las condiciones de vida de todos. Los ricos son personas admirables, si consiguen su riqueza honradamente.

Mirad este libro compuesto por una serie de ensayos escritos por filósofos, economistas..., entre los que se encuentran 2 premios Nobel (el más conocido Mario Vargas Llosa): La moralidad del capitalismo.

Suerte con vuestras inversiones y con vuestros sistemas.



Saludos

20 comentarios:

  1. Muchas gracias por el sistema. Habrá que estudiarlo a ver que resulta de él.
    Un saludo.

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  2. Estúdialo, es el primer peldaño hacia el millón. Y si te lanzas siempre puedes pasarte por aquí a decirnos cómo te va.

    El millón no creo que sea fácil; pero multiplicar por 6, por 10, por 15... en 18 años creo que está al alcance. Y más si el pequeñajo a los pocos años sale con intuición bursatil.

    Saludos

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  3. A mediados de febrero de 2014 he hecho mi primera compra para probar este método. Pienso hacer a lo largo de 2014 otras 5 compras (una cada 2 meses). En 2015 ya iré vendiendo los lotes que no se encuentren entre las primeras posiciones y comprando los primeros. Veremos cómo evoluciona esto. Suerte

    Cuando seleccioné (mediados de febrero de 2014) Enagás como mejor acción por PER y ROI en FT el Ibex estaba en 10072'40; mi lotecillo de Enagás lo compré a 20'36 €

    Si hago una simple división entre el Ibex y el precio de Enagás me sale 494'71513.

    El objetivo es batir al Ibex, por lo que, cuando venda, la división debería dar un nº menor.

    Por ejemplo: supongamos que el Ibex sube en 1 año el 7% y Enagás el 10 %, dividiendo 10778 entre 22'40 nos resulta 481'16 --> la cosa marcha. Si el nº resulta mayor no va bien.

    Esperemos comprar muchos lotes que vayan bien y pocos que no lo hagan. Mucha suerte en vuestras inversiones.

    Para pagar menos a Hacienda hay que intentar mantener la inversión al menos 1 año, pero las decisiones son nuestras.

    Saludos

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    1. Resultado de esta primera prueba detallado en http://canelobre.blogspot.com.es/2015/02/per-roi-resultado-primera-prueba-notable.html

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  4. El 14 de abril de 2014 he comprado un lote de acciones de ACS a 28'31 € siguiendo este método. El IBEX cerró el viernes pasado en 10205'4. Por tanto 10205'4/28'31 = 360'49.

    Veremos si baja el nº resultante entre dividir el IBEX y el precio de cotización.

    Saludos

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  5. Hermano Canelobre, te seguiré con mucho interés. Se agradece que compartas con el resto de la Hermandad tus conocimientos y experiencia.
    Te hago un click en la publi.

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    1. Gracias Inversorbolsa. Tus conocimientos y los de tu Hermandad sí que son grandes.

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  6. Interesante tu sistema.
    Pero no me gusta demasiado tomar como referencia las recomendaciones de la OCU. O al menos no únicamente. Por mi propia experiencia.
    Soy suscriptor de su publicación, desde que se llamaba "Dinero15" y ciertamente en su cartera modelo han obtenido los resultados indicados. Pero tiene trampa, la cartera la inician justo al final de la anterior crisis en la bolsa, pienso que el rendimiento sería similar o superior si sustituyéramos los valores por los que apostaba la OCU por otros también de primer nivel, es fácil sin invertir los euros realmente, de hecho, obtenían hasta no hace mucho tiempo revalorizaciones muy superiores (durante varios años mantenían un rendimiento superior al 50% anual) pero claro, ellos sólo recomiendan, no invierten.
    De hecho, a pesar de leer la revista con regularidad, nunca me atreví a entrar en bolsa, no tengo conocimientos y no lo veía claro.
    Sin embargo, casi por casualidad, encontré varios blogs, concretamente Inversorbolsa y DonDividendo, en los que sí vi que si entraba en bolsa podía invertir con relativa seguridad y sobre todo, con un objetivo muy claro, lograr la independencia financiera, o una futura pensión vía dividendos.
    Pienso que en blog como éste, IB, DD, elmongepaciente, etc. obtiene más y mejor información, porque las opiniones son de personas que invierten su dinero, o al menos eso creo (si engañan, lo hacen muy bien)
    Mi experiencia:
    En mi actual cartera tengo posiciones de BME y REE compradas hace menos de un año, cuando en la OCU indicaban "vender". Sin embargo, siguiendo el consejo de los blogs mencionados, me lancé al camino en busca de la "Independencia Financiera", en contra de las recomendaciones de la OCU, hoy día estas acciones las tengo con una revalorización del 90% BME y del 50% REE, y me proporcionan dividendos por encima del 10% de mi inversión. Siendo éstos valores de los mejores del IBEX para el largo plazo sin lugar a dudas.
    También he de decir que en aquel momento también tomé la decisión de hacer algo de caso a la OCU, y compré Telefónica, con tan mala suerte que unos meses después suspendió el dividendo y esto provocó el hundimiento del valor. Actualmente es el único valor de mi cartera con rendimiento negativo de dos cifras.
    Tengo que decir que la información que proporciona la OCU, sobre todo respecto a cobros de dividendos, juntas de accionistas, es útil, y sobretodo, para evitar pufos y chicharros es muy útil.
    Siento la parrafada, pero quería contar mi experiencia con la OCU.

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    1. ¿BME con consejo de OCU de vender hace menos de un año? Podemos repasar los números, pero aseguraría (hablo de memoria) que no. Fue mi segunda compra de esta nueva etapa mía de bolsa y la compré a mediados de 2012 y desde entonces sigue con consejo de compra.

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    2. Hola Canelobre y AntonioG,

      BME compradas el 18/04/2011 a 22,6 € y el 28/03/2013 a 19 € por consejo de la OCU. Y todos sabemos a como cotiza en estos momentos 29,87 € a 17/04/2.014.

      Un TAE (Tasa Anual Equivalente) del 26,43% incluidos dividendos.

      Ojalá todos los consejos de la OCU fueran la mitad de buenos que este.

      Saludos.

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  7. Gracias por tu comentario, Antonio. No estoy seguro, pero creo que sí invierten en OCU. Yo estuve suscrito al principio de publicar "Dinero 15" algunos años, creo que fue a mediados de los 90, y gracias a sus consejos empecé a invertir en acciones. Recuerdo multiplicar por 6 unas pocas Campofrío y Unión Fenosa; ganar bastante en Cristalería, que pasó a ser Sant Gobain, Endesa... Gracias a ellos también conocí los fondos de inversión.

    Evitar pufos, como bien dices, es también muy importante y suelen abrirnos los ojos sobre preferentes, bosques naturales, garantizados y chiringuitos varios.

    Por supuesto que también se equivocan. Desde hace una decena de años únicamente soy suscriptor de "Dinero y Derechos".

    Mi primera etapa de bolsa, donde no tenía sistema alguno, terminó en 2004 y en 2012 he vuelto con 4 duros sobrantes. De momento estoy contento con los 2 sistemitas, el Lichello y el PER ROI, que llevo utilizando. Ya veremos. Los sistemas deciden gran parte de mis decisiones y me gusta.

    Saludos.

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  8. Hola AntoniG y Canelobre,

    si no os importa, os cuento mi experiencia con la OCU muy resumida:

    Comencé a trabajar por cuenta ajena en 1.995. Lo que ahorraba lo invertía según recomendaciones OCU.

    Desde 2.009 (14 años) soy independiente financieramente hablando (en ese mismo año soy despedido). No penséis que tenía un trabajo en el que ganaba 100.000 € anuales y vivía en casa de mis padres, estaba en la media que dicen que se cobra en España.

    En ese tiempo he comprado y pagado un piso y tres vehículos.

    Lo más importante para mi de ser socio de la OCU, en mi vida he leído un estado financiero o unas cuentas de ninguna empresa en las que he invertido, sabéis la de tiempo que me he ahorrado.

    Cierto, que ser socio cuesta dinero, pero solo con los consejos y beneficios para socios, me sale gratis el ser socio.

    Saludos.

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  9. Roberto Carlos, tienes toda mi admiración por conseguir la ansiada independencia financiera y por compartir tus conocimientos en este humilde blog.

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  10. El 16-6-2014 he comprado un lote de MDF a 4'76 €.

    El Ibex cerró el pasado viernes a 11130'70.

    11130'70 / 4'76 = 2338'38 ---> Sería bueno para este sistema que pruebo que cuando dividamos el Ibex entre el precio de MDF el nº resultante fuera menos que 2338'38.

    Me quedan 3 compras programadas en lo que queda de 2014; la próxima a mediados de agosto.

    Saludos

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  11. El 12-8-14 he comprado un lote de ACS a 29'995 €.

    El Ibex cerró el pasado viernes a 10104'80.

    10104'80 / 29'995 = 336'88 ---> Esperemos que baje el nº resultante de dividir el Ibex entre la cotización de ACS.

    Me quedan 2 compras programadas para 2014; la próxima a mediados de octubre.

    Saludos

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  12. El 13-10-2014 he comprado un lote de Corporación Alba a 43'01 €.

    El Ibex cerró el pasado viernes a 10150'50.

    10150'5 / 43'01 = 236 ---> Si todo fuera bien, el nº resultante entre dividir el Ibex entre la cotización de Alba debería ser menor cuando la venda.

    Me queda una compra programada para mediados de diciembre y tendré la cartera formada.

    Saludos

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  13. Última compra para formar cartera. La he adelantado un poco y sin hacer los cálculos de PER-ROI porque OCU cambió hace unos días la recomendación de Tubacex de mantener a comprar. ¡Me encanta ser flexible con el sistema!

    Ayer cerró el Ibex a 10619'9 y yo he comprado Tubacex a 3'605 €.

    10619'9 / 3'605 = 2945'88

    Saludos

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  14. Este comentario ha sido eliminado por un administrador del blog.

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  15. Hola Canelobre,

    voy a contestarte, para que sepas que después de casi un año alguien sigue esta entrada.

    Cuando hablaste de ella en blog de IB si no recuerdo mal, me interese por el tema y deje aviso en el Outlook para que me avisara.

    Esto es lo que hace falta para tener éxito, ser paciente y constante.

    Lo malo, que hacen falta años para saber si tienes éxito.

    Saludos.

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    1. Roberto Carlos, gracias por seguir pendiente de este metodillo fácil que pienso seguir algunos años. Como bien dices hacen falta años para ver si supera al Ibex, pero ¿qué más da? Lo importante es estar a gusto con el método que cada cual siga. Este año mi nuevo ahorro va a un fondo value internacional (True value) porque no me atrevo a la inversión directa en acciones extranjeras como haces tú por no meterme en berenjenales de papeleos y los 2 metodillos sencillos que uso en acciones españolas van casi automáticamente. Sigo leyendo el foro y blog de IB, donde se aprende mucho. Saludos

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