Flujo de caja libre (Free Cash Flow).

Cuando un experto en análisis fundamental como Pablo J. Vázquez explica las cosas todo parece más fácil. En este artículo nos muestra que en Pescanova no era oro todo lo que relucía y pasándole el algodón del Flujo de caja libre hubiéramos podido sospecharlo mucho antes de la debacle de esta compañía.

Lo importante para mí es saber que el Flujo de caja libre es el dinerito, contante y sonante, que le queda a la empresa después de haber cobrado todo lo que tenía que cobrar (básicamente, sus ingresos corrientes, esto es, las ventas) y de haber pagado todo lo que tenía que pagar (gastos corrientes como materiales, salarios, luz, agua, intereses o impuestos; o gastos de inversión como maquinaria o instalaciones). 

Se halla restando las cantidades de las claves (visualizador de informes de la CNMV) 1435 y 1442.


De la resta de los dos importes que les he citado se obtiene una magnitud de vital importancia: el Flujo de Caja Libre (el "Free Cash Flow" anglosajón). ¿Y qué nos dice esa magnitud? Pues nos contesta a la pregunta de si la caja que genera el negocio es suficiente para financiar las inversiones que debe acometer la empresa para mantener su actividad.

Saludos.

Fiestas de Muchamiel 2013. Programa on line y webcam en directo.

Puedes ver todos los actos (imagen y sonido) en directo desde La Rambla.



Live streaming video by Ustream

También han puesto el libro de fiestas on line. Aquí lo tienes:

FIESTAS DE MOROS Y CRISTIANOS DE MUTXAMEL 2013 EN HONOR A LA MARE DE DÉU DE LORETO.

PROGRAMA

SÁBADO 7 SEPTIEMBRE.

- 23´45 horas. Salve a la virgen a continuación PREGON DE FIESTAS seguido de la actuación de la Sociedad Musical “La Alianza” y disparo de fuegos artificiales.

- Para finalizar VERBENA MUSICAL con el “Trio Huracan” en la Avda. Carlos Soler 64.

- Inauguración de la BARRACA POPULAR en el parque El Canyar.

LUNES 9 SEPTIEMBRE.

- 11’15 HORAS. Ofrenda de flores a la Virgen del Loreto que partira desde el castillo, seguida de MISA y tras ella visita al CEMENTERIO.

- 20’30 horas. Procesión de la Virgen del Loreto.

- Al finalizar VERBENA MUSICAL con música en directo” en la Avda. Carlos Soler 64. y BARRACA POPULAR en el parque El Canyar.

MARTES 10 SEPTIEMBRE.

- 8’00 horas. Diana.

- 11’00 horas. Misa.

- 12’00 horas. Entrada de BANDAS DE MUSICA.

- 19’00 horas. Gran desfile de la ENTRADA DE MOROS Y CRISTIANOS.

- Al finalizar VERBENA MUSICAL con música en directo” en la Avda. Carlos Soler 64. y BARRACA POPULAR en el parque El Canyar.

MIERCOLES 11 SEPTIEMBRE.

- 7’30 horas. Desayuno festero en las puertas del ayuntamiento.

- 8’00 horas. Diana por las bandas de música y compasrsas.

- 11’30 horas. Desfile de todas las bandas de música y comparsas desde el paseo de la Constitución.

- A continuación Embajada de los CONTRABANDISTAS.

- 17’30 horas. Guerrilla-tiradores de ambos bandos.

- Al finalizar, en el castillo EMBAJADO de los MOROS.

- 20’00 horas. Desfiles de las comparsas desde las puertas del castillo.

- 00’30 horas. Retreta, desfile humorístico de todas las comparsas.

- Al finalizar BARRACA POPULAR en el parque El Canyar.

JUEVES 12 SEPTIEMBRE.

- 7’30 horas. Desayuno festero en las puertas del ayuntamiento.

- 8’00 horas. Diana por las bandas de música y compasrsas.

- 10’30 horas. Guerrilla-tiradores de ambos bandos.

- Al finalizar, en el castillo EMBAJADA de los CRISTIANOS.

- 12’30 horas. Desfile de todas las comparsas y bandas de música desde el castillo.

- 17’30 horas. Pasacalles desde el Ravalet hasta la plaza Nueva.

- 18’30 horas Misa por los festeros difuntos y por la Virgen del Loreto.

- 19’30 horas. Desfile de las comparsa, tras lo cual se procederá en las puertas del ayuntamiento a la entrega de banderas.

- Al finalizar VERBENA MUSICAL en la Avda. Carlos Soler 64. y BARRACA POPULAR en el parque El Canyar.

- 1’00 horas Mascleta nocturna a cargo de la pirotecnia Caballer S.A.

VIERNES 13 SEPTIEMBRE.

 Tradicional día de descanso. Los festeros se reunirán en las barracas como broche final de fiestas.

Saludos

Análisis fundamental (V y último). Me perdí...

Pues sí, ya con tanto ratio y tanto número me pierdo. No entiendo la mitad de las cosas o más, y quiero terminar la serie de análisis fundamental de empresas cotizadas porque tengo la cabeza como un bombo.

Dejaré unas fórmulas de los ratios, que intentaré probar con mis compras o ventas, pero que ni siquiera sé si están bien (aunque creo que sí). Los nº que utilizo son las claves del visualizador de informes periódicos de la CNMV.  Empezamos:

- ROA ---> 1245 / 1100 x 100

- ROE ---> 1300 / 1189 x 100

- ROIC ---> (1265 + 1251 - 1270) / (1189 + 1116 + 1135 + 1123 + 1136) x 100

- Debt to equity (ratio de deudas) ---> (1116 + 1123) / 1195

Dejo a continuación los enlaces de gente que entiende de esto, de los que, atando cabos, termino sacando las claves que yo quería:

Pablo J. Vázquez. Un crac en análisis fundamental.

Arturo Ballester. Un estudiante que promete en análisis fundamental.

Un minicurso en análisis fundamental, del que he aprendido mucho.  

Un libro muy recomendable (no hay más que ver las opiniones) que también se encuentra en la "mulita".


Saludos.

Análisis fundamental (IV). Ratios fáciles

En las anteriores entradas aprendimos a manejar, más o menos, el visualizador de informes periódicos de la CNMV y hoy quiero centrarme en los ratios fáciles, esos que maneja todo el mundo: el PER, el dividendo y la rentabilidad por dividendo.

-El PER se obtiene dividiendo la cotización entre el Beneficio por acción.

Ejemplo: 10'28 € es el precio a que cerró Telefónica el pasado viernes, por tanto dividiendo este precio entre el BPA (clave 1295 en el visualizador = 0'87 €) el resultado es 11'82. Telefónica cotiza a 11'82 veces su beneficio.

En teoría, cuanto más bajo sea el PER mejor oportunidad de compra es una empresa. Entre 8 y 15 son PER's razonables. Por supuesto hay que analizar muchos más datos.

- El dividendo podemos verlo en el apartado 12 del visualizador >>> clave 2155 (dividendo ordinario).

El dividendo ordinario será el que tomaremos para establecer la rentabilidad por dividendo; si hay dividendos extraordinarios un año son bienvenidos, pero me parece que el ordinario es mejor para hallar esta rentabilidad.

Ejemplo: ¿Cual es la RPD de BME en 2012 sin contar los dividendos extraordinarios?

Vemos que la clave 2155 es  1'60 €. La dividimos entre la cotización (21'97 €) y hallamos esta rentabilidad a fecha de hoy: 0'0728. Esta cifra la multiplicamos por 100 para expresarla en % que es como normalmente se puede ver en todos los sitios: 7'28 % es la RPD de BME.

Si buscamos empresas sólidas, es importante que los dividendos aumenten conforme pasan los años, aunque esto no siempre se cumple.

Saludos